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婷婷丁香网柴小峰:目前玉米价格仍处在底部 未来或有上升通道

放大字体  缩小字体 发布日期:2018-12-03  浏览次数:6
核心提示:9月12日消息,由大连商品交易所主办的第十一届国际玉米产业大会在大连举办。本次大会以衍生工具创新与农业风险管理为主题,紧紧
 9月12日消息,由大连商品交易所主办的“第十一届国际玉米产业大会”在大连举办。本次大会以“衍生工具创新与农业风险管理”为主题,紧紧围绕玉米产业链上下游企业,以及农合组织、种粮大户等的现实需求,详细解读风险管理实务操作,切实帮助实体企业解决生产经营和风险管理中遇到的实际问题。

中粮贸易玉米中心总经理助理兼套期保值部总经理柴小峰出席大会并作主题演讲。

中粮贸易玉米中心总经理助理兼套期保值部总经理 柴小峰中粮贸易玉米中心总经理助理兼套期保值部总经理 柴小峰

柴小峰表示,从全球的库存消费比而言,不支持目前的玉米价格长期在低位徘徊,当然,2018-2019年度的南美的产量也很重要。 目前美国的玉米的价格下跌比较多,更多的是受贸易战的拖累。他指出,整体而言,目前玉米的价格仍然在一个底部,未来随着供需格局的变化,玉米的价格震荡的区间是有上升通道的。

以下为文字实录:

柴小峰:各位来宾,大家上午好。我根据大会的安排,跟大家汇报2018年全球玉米的供需情况及进口趋势。???

全球粗粮的变化,玉米属于粗粮,包括高粱、大麦,燕麦等属于粗粮的范围。大家看十年来的变化,正常的情况下,高粱、大麦和燕麦这几个品种,这么多年来产量几乎没有大的变化,从总量和趋势而言是有所下降的。但是玉米的产量从8亿吨增长到10.6亿吨。整个玉米在谷物的种植面积中起到了比较大的增长的趋势。

这是全球目前玉米的一个主要生产国,美国和中国分居第一和第二位。但是如果从单产来看,我们的单产和全球主要生产国的差距比较大,我们知道根据国家统计局的数据,玉米平均单产1公顷6吨,但是美国已经达到了11.2吨,按照今年的单产可能会更高。巴西的种植相对更加粗放,所以它的单产不是特别高,更多的来自面积的变化。

这是美豆和玉米的比价关系,正常的情况来看,目前全球的玉米价格应该不至于在目前的价格水平上,但是因为贸易摩擦的因素,大豆(3742,?-20.00,?-0.53%)的价格下跌了,把玉米的价格也拉下来了。从正常的分析来看,明年美国大豆的播种面积可能会减少,玉米的播种面积有可能会出现一定数量的增长。和玉米相关性比较大的小麦的价格经过前几年低位徘徊以后,整体而言已经走出了低迷期,进入了一个上升的通道。

这是美国农作物面积的变化,这几天小麦的面积在陆续下降。但是从以前的情况来看,美国的大豆和玉米的播种面积基本上是相当的,但是在过去的十多年间,因为玉米整体上种植的收益和大豆比还可以,所以玉米的面积基本上比大豆多。但是这两年大豆的面积就比玉米的面积大一些,但是在未来的两年过程中,如果贸易战的因素一直存在的话,价格会发生逆转。

我们看玉米的供求格局。5月份的时候,美国的玉米的价格已经从320多美元涨到了420美元,涨了100多美元,大概反弹了30%的价格。但是在短短的一个半月的时间内,贸易战开始之后,美国的玉米价格由跌到了3.5的水平,现在在3.67元的价格区间。应该说在这个过程中,管理基金调仓发挥了非常大的作为,我们非常欣喜地看到国内的交易中,一些资管户在增加,他们的增加也会发挥着越来越明显的作用。

实际上美国农民卖的价格比现实的盘面的价格还是要低几十美分,这几年随着美国大豆的价格下跌,在美国种地不如在中国种地舒服,基本上都低于一个完整的成本。但是大豆的种植的收益实际上本身还是比玉米好,特别是这几年,应该说在很大程度上得益于我们中国对于美国大豆的购买。从今年的情况看,从市场的数据来看,目前种大豆的收益已经不如种玉米那么合适了。

这是前四大出口国的产量的情况,南北在2017年和2018年的产量相当于我们的2018年和2019年,从去年的情况来看,南美的天气非常不好,降了1000多万吨的产量,相比自身的产量而言,这个降幅比较大。只有北美的天气在全球来看比较好,包括欧洲,包括中国、南美的天气都出现了比较大的问题,主要的农作物都出现了大的减产。

这是全球主要国家玉米的FOB报价的情况。美国玉米已经在全球玉米的出口的价格中占有一个非常大的优势,但是现在价格最高的反而是乌克兰的玉米,这跟目前中国已经不能从美国来买玉米,更多地转向黑海区域有很大的相关性,目前黑海地区的报价相对美国的报价还是要贵不少。

这是美国玉米的消费进度,从整体上而言,美国玉米的消费进度还是可以的,2017-2018年度已经基本完成了,已经销售了991万吨,同比快5.3%,较5年均值慢1.9%。

从天气上而言,美国后期的天气没有太大的可以遇见的对于作物的生长带来大的影响的天气。

这是核心产区的作物的优良率和单产之间的关系,整体而言还是有一个正相关的关系,随着美国转基因技术的改良,天气对单产的影响不是那么高了。近年来美国的天气有点类似于我们去年的天气,今年一上来还是非常高的,虽然这一段时间有所下降,昨天晚上到了68%,整体而言,今年美国的作物创记录的高产还是非常现实的,美国现在玉米的成熟度比往前要提前,不利于后期的一些灌浆。不管怎么讲,今年美国的玉米还是创记录地单产增加的。9月份的报告,在177和178之间应该是一个创记录的单产。

这是美国平衡表的测算。8月份的报告给的是178.4,我们测算了176、177和180的单产,今天在18亿,比去年的20亿和前年的23亿有一个大幅度的下降。如果没有今年贸易战的因素,实际上全球玉米的供需格局不至于那么紧张,但是已经走入了一个中性的格局。世界玉米的平衡表。随着我们中国去库存的结束,全球也在市场化地去库存,从玉米整体的情况而言,玉米有可能走出近几年的一个相对低迷的情况。

我们看替代品的情况。这几年出了一个比较大的影响,这是全球高粱的一个供应表,最高的时候,2014年是1200万吨,美国还是起了一个非常大的作用,今年是670万吨的当量,看似下不大,但是实际分析来看,要完成这样一个当量还是有很大的困难的。

这是全球主要的高粱的生产国和出口国,从生产国来看,美国占1/3,比较大,尼日利亚、印度等看起来不小,但是主要是满足自身的需求,从出口国而言,美国占80%的数量,我们从澳大利亚买一点,从阿根廷买的相对比较少。美国的高粱的出口对于中国的进口还是非常重要的。

这是我们的来源国,2017年而言,我们有89%的份额都是从美国来的,11%是澳大利亚来买的。

这是美高粱的一个平衡表,今年给的数据是444万吨,把一些多出来的数据都放在目前的燃料乙醇的消费里。但是美国的高粱出口只调减了89,但是至今为止美高粱的出口没有一个正常的成交,我们看了一个出口报告都是1700多万吨,1000多万吨。美国要完全这样的一个出口几乎已经不现实了。

 
 
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